降息降息，还是降息

7月的第二个热点新闻，无疑是降息了，这次的降息从贷款和存款两个方向都下了镰刀，尤其是存款端，可以说是巨大影响。

中国人民银行7月22日连发3个公告：7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，利率下调10个基点至1.7%；适当减免中期借贷便利（MLF）操作质押品，增加可交易债券规模；1年期LPR降至3.35%，5年期以上LPR降至3.85%。

     工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行官网7月25日更新的人民币存款挂牌利率表显示，三个月、半年、一年整存整取挂牌利率分别为1.05%、1.25%、1.35%；二年、三年、五年整存整取挂牌利率分别为1.45%、1.75%、1.8%。

图片来自国家统计局

应该说，在cpi依旧低空俯冲，在0左右徘徊的当下，已没有任何实际性财政政策和货币政策能将这个大厦重新扶起，所有的尝试都只是在维持现状。必须认识到的一件事是，通缩时代已经来临。

到没有说通缩这个现象会有多么的可怕，而是，不知道各位读者有没有发现，周围人的消费逻辑和消费欲望正在悄然改变，原本买买买，现在变成了凑凑凑，和省省省，甚至“闲鱼经济”悄然崛起，逼得连闲鱼都要认为时机成熟可以收取手续费了。

降息的本质，还是因为经济软着陆的要求，而且可以预见的是，软着陆会一直持续，换句话说，降息也会一直持进行。这和笔者在2022年的预期基本一致，但低估了央行降息的力度和软着陆的信心。按照目前的降息速度和cpi、ppi指数，m1、m2剪刀差的预期匹配，极有可能在年底还会迎来一次存款降息和两次贷款降息，并在2025年降存款利率彻底降至1%，lpr利率降至3%左右徘徊。

有了降息预期以后，可以影响许多我们即将发生的行为，比如你是想随着降息号召多消费多投资呢，还是抓紧时间存款呢，这些问题可以留到下周再聊。